Obecné zásady Evropské centrální banky (EU) 2026/689 ze dne 22. ledna 2026, kterými se mění obecné zásady (EU) 2015/510 o provádění rámce měnové politiky Eurosystému (ECB/2014/60) (ECB/2026/1)

RADA GUVERNÉRŮ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY,

s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 127 odst. 2 první odrážku této smlouvy,

s ohledem na statut Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky, a zejména na čl. 3.1 první odrážku, články 9.2, 12.1, 14.3 a 18.2 a čl. 20 první pododstavec tohoto statutu,

Obecné zásady Evropské centrální banky (EU) 2015/510 ze dne 19. prosince 2014 o provádění rámce měnové politiky Eurosystému (obecné zásady o obecné dokumentaci) (ECB/2014/60) (Úř. věst. L 91, 2.4.2015, s. 3 , ELI: http://data.europa.eu/eli/guideline/2015/510/oj).

⟪TABLE:tbl_001⟫

(1) Dosažení jednotné měnové politiky vyžaduje vymezení nástrojů a postupů, jež má využívat Eurosystém, který je tvořen Evropskou centrální bankou (ECB) a národními centrálními bankami členských států, jejichž měnou je euro (dále jen národní centrální banky), za účelem provádění této politiky jednotným způsobem ve všech členských státech, jejichž měnou je euro.

(2) Dne 29. listopadu 2024 Rada guvernérů rozhodla o některých opatřeních, jejichž cílem je podpořit větší harmonizaci rámce Eurosystému pro zajištění. Za prvé, některé druhy aktiv akceptované podle dočasného rámce by měly být začleněny do obecného rámce zajištění, konkrétně a) obchodovatelná aktiva denominovaná v amerických dolarech, librách šterlinků a japonských jenech, a b) cenné papíry kryté aktivy s druhým nejlepším ratingem na stupni úvěrové kvality 3 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému, které splňují kritéria způsobilosti stanovená v dočasném rámci zajištění. Za druhé, statistické interní systémy hodnocení úvěrového rizika (statistical in-house credit assessment systems – S-ICAS) národních centrálních bank by měly být akceptovány jako zdroj úvěrového hodnocení vedle interních systémů hodnocení úvěrového rizika (in-house credit assessment systems – ICAS ) národních centrálních bank, které jsou v současné době již akceptovány; posledně uvedené systémy by proto měly být označovány jako plnohodnotné interní systémy hodnocení úvěrového rizika (full in-house credit assessment systems – F-ICAS), aby se odlišily od S-ICAS. Za třetí, pokud jde o postup pro akceptaci S-ICAS jako třetího zdroje úvěrového hodnocení protistrany, je vhodné upustit od požadavku na předložení odůvodněného prohlášení podloženého dostatečným odůvodněním, aby se usnadnilo používání S-ICAS. V neposlední řadě Rada guvernérů rovněž rozhodla, že klientské dluhové nástroje kryté hypotékou a neobchodovatelné dluhové nástroje kryté způsobilými úvěrovými pohledávkami by z důvodu omezeného využívání a nízké poptávky už neměly být způsobilé jako zajištění pro úvěrové operace Eurosystému, aby se zjednodušil rámec Eurosystému pro zajištění.

(3) Po uplynutí přechodného období v souvislosti s používáním vzorů ECB pro vykazování údajů o úvěrech a postupném ukončení procesu určování registrů údajů o úvěrech ze strany Eurosystému, o němž rozhodla Rada guvernérů dne 22. března 2019 , je třeba provést následné změny příslušných ustanovení rámce měnové politiky Eurosystému.

(4) Je třeba dále zpřesnit kritéria způsobilosti uplatňovaná na cenné papíry kryté aktivy jako způsobilé zajištění pro úvěrové operace Eurosystému, aby byly výslovně vyloučeny cenné papíry kryté aktivy, jejichž emitent je vystaven riziku zbytkové hodnoty.

(5) Pokud jde o zacházení se subjekty, pro něž byl přijat program řešení krize založený na strategii řešení krize otevřených bank, je nezbytné vyjasnit rámec Eurosystému pro protistrany, aby se při posuzování finančního zdraví zohlednily příslušné postupy a lhůty.

(6) Dále se vyjasňuje posuzování finančního zdraví protistrany v případě diskrečních opatření přijímaných Eurosystémem z důvodu obezřetnosti.

(7) Kritéria způsobilosti uplatňovaná na kupóny s proměnlivou sazbou, které jsou vázány na inflační index jakožto referenční sazbu, by měla být vymezena pomocí zvláštních ustanovení, která tato kritéria odliší od těch, která se vztahují na nástroje s jinými kupóny s proměnlivou sazbou, a zajistí lepší srozumitelnost.

(8) Je třeba vyjasnit, že kritéria způsobilosti týkající se formy emise mezinárodních dluhových nástrojů by se měla vztahovat jen na mezinárodní dluhové nástroje vydané prostřednictvím mezinárodních centrálních depozitářů cenných papírů ve formě globálních dluhopisů (global notes ) a zastoupené fyzickým (listinným) certifikátem nebo elektronickou (digitální) kopií listinného globálního dluhopisu. U mezinárodních dluhových nástrojů vydaných prostřednictvím mezinárodních centrálních depozitářů cenných papírů v plně dematerializované podobě by si však Eurosystém měl vyhradit právo ověřit, zda tyto nástroje a) nezpůsobují významná rizika, která by mohla ovlivnit práva Eurosystému jako držitele zajištění, a b) zda jsou platně zřízeny podle práva, jimiž se řídí, bez ohledu na technologii, pomocí níž jsou vydávány.

(9) Kritéria způsobilosti uplatňovaná na úvěrové pohledávky jako způsobilé zajištění pro úvěrové operace Eurosystému by měla být vyjasněna výslovným vyloučením úvěrových pohledávek v selhání s cílem zajistit, aby byl Eurosystém chráněn před riziky, která tyto úvěrové pohledávky představují, a aby pro úvěrové operace Eurosystému bylo přijímáno pouze dostatečné zajištění.

(10) Vzhledem k velkým rozdílům v množství, hodnotě a typech aktiv, jakož i k okolnostem případného nedodržení povinností by měly být provedeny úpravy, které umožní účinnější a flexibilnější uplatňování finančních a nefinančních postihů ukládaných protistranám, které nedodržují určitá pravidla týkající se operací měnové politiky.

(11) Rada guvernérů rozhodla 23. července 2025 o zavedení klimatického faktoru do rámce zajištění Eurosystému. Eurosystém provádí úvěrové operace se způsobilými protistranami, aby dosáhl svého prvořadého cíle, kterým je udržovat cenovou stabilitu a který Rada guvernérů definuje jako symetrický inflační cíl na úrovni 2 % ve střednědobém horizontu. Podle článku 18.1 statutu Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky mají být tyto operace dostatečně zajištěny. Klíčovým rizikem těchto operací je potenciální pokles hodnoty zajištění v případě, že se protistrana ocitne v selhání a Eurosystém se na neurčitou dobu stane právním vlastníkem zajištění.

(12) Eurosystém ve svém současném rámci zajištění používá řadu opatření ke zmírnění finančních rizik spojených s jeho úvěrovými operacemi, potenciální finanční dopad nejistot souvisejících s klimatickou transformací však zůstává neřešen. S tím související finanční rizika pro Eurosystém vyplývají z potenciálu přecenění aktiv v důsledku neočekávaných šoků spojených s klimatickou transformací v návaznosti na přechod ekonomiky směrem k nízkouhlíkové budoucnosti vyvolaný změnami v politice, technologiích, dynamice trhu a preferencích spotřebitelů. Rada guvernérů proto rozhodla zavést klimatický faktor, což je dodatečné opatření ke kontrole rizik, jehož cílem je zmírnit potenciální finanční dopad nejistot souvisejících s klimatickou transformací tak, že se upraví hodnota přiřazená způsobilým obchodovatelným aktivům vydaným některými nefinančními podniky a jejich přidruženými společnostmi a mobilizovaným jako zajištění v závislosti na rozsahu, v jakém mohou být dotčená aktiva ovlivněna budoucími nejistotami souvisejícími s klimatickou transformací.

(13) Úprava hodnoty přiřazené způsobilým aktivům mobilizovaným jako zajištění by měla být založena na souboru objektivních kritérií s cílem zajistit, aby toto opatření bylo vhodné pro dosažení stanoveného cíle, kterým je zmírnění finančních rizik, a nepřekračovalo meze toho, co je k dosažení tohoto cíle nezbytné. Klimatický faktor by měl být odvozen z bodového hodnocení (skóre) nejistoty, které se skládá ze tří prvků: a) zátěžového faktoru specifického pro daný sektor, tj. jednotný tržní faktor odvozený z očekávaného schodku v nepříznivém scénáři klimatického zátěžového testu Eurosystému, který se vztahuje na všechna aktiva vydaná podniky v konkrétním sektoru; b) expozice specifické pro daného emitenta, tj. míra expozice emitenta vůči nejistotám souvisejícím s transformací, a to na základě metodiky vypracované pro přesměrování nákupů v rámci programu nákupu cenných papírů podnikového sektoru (CSPP); a c) zranitelnosti specifické pro dané aktivum, tj. posouzení míry citlivosti tržní ceny aktiva na neočekávané budoucí klimatické šoky, s přihlédnutím k jeho zbytkové splatnosti. Na základě skóre nejistoty by měl Eurosystém každému způsobilému obchodovatelnému aktivu, na něž se dané opatření k řízení rizik vztahuje, přiřadit klimatický faktor, který může dále upravit jeho hodnotu zajištění po uplatnění jiných opatření ke kontrole rizika. Aktivům, která se stanou způsobilými mezi dvěma ročními aktualizacemi v souvislosti s klimatickým faktorem, by měl být nejprve přiřazen medián klimatického faktoru pro příslušný druh aktiva, konkrétně dluhopis, střednědobý dluhopis nebo komerční papír. Použití mediánu klimatického faktoru na základě druhu aktiva odráží inherentní rozdíly v cenové citlivosti na podobné šoky mezi jednotlivými druhy aktiv a vyvažuje řízení rizik s ohledem na efektivnost až do příští každoroční aktualizace.

(14) Klimatický faktor by měl být nastaven tak, aby byla zachována schopnost Eurosystému provádět měnovou politiku prostřednictvím široké dostupnosti zajištění.

(15) Klimatický faktor by měl odrážet nejistoty související s klimatickou transformací, kterým mohou být vystavena obchodovatelná aktiva vydaná některými nefinančními podniky a jejich přidruženými subjekty. Zaměření na tato obchodovatelná aktiva je dáno lepší dostupností údajů v tomto segmentu a zkušenostmi, které Eurosystém získal při začleňování transformačních rizik souvisejících se změnou klimatu do programu CSPP. Klimatický faktor, včetně jeho rozsahu uplatnění, metodiky a kalibrace, by měla Rada guvernérů pravidelně přezkoumávat a podle potřeby aktualizovat s cílem a) zohlednit rostoucí dostupnost příslušných údajů a modelů a b) zhodnotit příslušný vývoj v oblasti regulace a pokrok ve schopnostech posuzování rizik.

(16) Zavedením klimatického faktoru jako dodatečného opatření ke kontrole rizik Eurosystém dále zajišťuje soulad s článkem 11 Smlouvy o fungování Evropské unie, který vyžaduje, aby požadavky na ochranu životního prostředí byly zahrnuty do vymezení a provádění politik a činností Unie, což zahrnuje i měnovou politiku Unie. Zavedení tohoto opatření rovněž zajišťuje splnění povinností Eurosystému podle článku 7 Smlouvy, který vyžaduje, aby Unie zajistila soudržnost mezi svými politikami a činnostmi.

(17) Vzhledem k technickému provedení klimatického faktoru v rámci systému Eurosystému pro správu zajištění (ECMS) je nezbytné sladit datum použitelnosti klimatického faktoru s datem aktualizace ECMS, k níž dojde ve druhém čtvrtletí roku 2026, a proto by se klimatický faktor měl uplatňovat od 15. června 2026 .

(18) Obecné zásady Evropské centrální banky (EU) 2015/510 (ECB/2014/60)Obecné zásady Evropské centrální banky (EU) 2015/510 ze dne 19. prosince 2014 o provádění rámce měnové politiky Eurosystému (obecné zásady o obecné dokumentaci) (ECB/2014/60) (Úř. věst. L 91, 2.4.2015, s. 3 , ELI: http://data.europa.eu/eli/guideline/2015/510/oj). je proto třeba příslušným způsobem změnit,

Tyto obecné zásady nabývají účinku dnem oznámení národním centrálním bankám.

Národní centrální banky přijmou opatření nezbytná k dosažení souladu s těmito obecnými zásadami a použijí je ode dne 30. března 2026 . Nejpozději do 4. března 2026 informují ECB o textech a prostředcích, které se týkají těchto opatření.

Článek 2 Článek 2 Nabytí účinku a provádění 1.Tyto obecné zásady nabývají účinku dnem oznámení národním centrálním bankám. 2.Národní centrální banky přijmou opatření nezbytná k dosažení souladu s těmito obecnými zásadami a použijí je ode dne 30. března 2026 . Nejpozději do 4. března 2026 informují ECB o textech a prostředcích, které se týkají těchto opatření.

Článek 3 Článek 3 Určení

Článek 65 Článek 65 Měna, v níž jsou denominována obchodovatelná aktiva

Článek 66a Článek 66a Forma emise některých obchodovatelných aktiv 1.Níže uvedená kritéria způsobilosti se vztahují jen na mezinárodní dluhové nástroje vydané prostřednictvím mezinárodních centrálních depozitářů cenných papírů ve formě globálních dluhopisů (global notes ) a zastoupené fyzickým (listinným) certifikátem nebo elektronickou (digitální) kopií listinného globálního dluhopisu. a) pokud jsou tyto nástroje vydány na doručitele v globální podobě (global bearer form ), musí být vydány jako new global notes (NGN) a musí být uloženy u společného uschovatele, který je mezinárodním centrálním depozitářem cenných papírů nebo centrálním depozitářem cenných papírů provozujícím i) způsobilý systém vypořádání obchodů s cennými papíry nebo ii) systém vypořádání obchodů s cennými papíry, který má se způsobilým systémem vypořádání obchodů s cennými papíry způsobilé propojení. Tento požadavek neplatí pro mezinárodní dluhové nástroje na doručitele v globální podobě, které byly vydány jako classical global notes před 1. lednem 2007 , a zastupitelné navyšované emise těchto dluhopisů, které byly vydány pod stejným kódem ISIN bez ohledu na datum navyšované emise.b) pokud jsou tyto nástroje vydány na jméno v globální podobě (global registered form ), musí být vydány v souladu s novou strukturou úschovy mezinárodních dluhových nástrojů. Odchylně toto neplatí pro mezinárodní dluhové nástroje na jméno vydané v globální podobě před 1. říjnem 2010 . 2.Mezinárodní dluhové nástroje v podobě individuálních dluhopisů, které jsou zastoupeny individuálními fyzickými (listinnými) certifikáty, nejsou způsobilé, ledaže byly v podobě individuálních dluhopisů vydány před 1. říjnem 2010 . 3.U mezinárodních dluhových nástrojů vydaných prostřednictvím mezinárodních centrálních depozitářů cenných papírů v plně dematerializované podobě si Eurosystém vyhrazuje právo ověřit, zda tyto nástroje nezpůsobují významná rizika, která by mohla ovlivnit práva Eurosystému jako držitele zajištění, a zda jsou platně zřízeny podle práva, kterými se tyto nástroje řídí, bez ohledu na technologii, pomocí níž jsou vydávány.

Článek 72 Článek 72 Kritéria způsobilosti cenných papírů krytých aktivy 1.Aby byly cenné papíry kryté aktivy s úvěrovým hodnocením odpovídajícím minimálně stupni úvěrové kvality 2 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému způsobilé pro úvěrové operace Eurosystému, musí splňovat a) obecná kritéria způsobilosti týkající se všech druhů obchodovatelných aktiv ve smyslu oddílu 1, s výjimkou požadavků uvedených v článku 62 týkajících se jistiny, a b) zvláštní kritéria způsobilosti vymezená v článcích 73 až 79a. 2.Aby byly cenné papíry kryté aktivy s úvěrovým hodnocením odpovídajícím stupni úvěrové kvality 3 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému způsobilé pro úvěrové operace Eurosystému, musí splňovat požadavky stanovené v odstavci 1 a další zvláštní kritéria způsobilosti stanovená v článku 79b.

Článek 78 Článek 78 Dostupnost údajů o úvěrech v případě cenných papírů krytých aktivy 1.Aby se cenné papíry kryté aktivy staly nebo zůstaly způsobilými, příslušné strany předávají do registru sekuritizací v souladu s tímto článkem komplexní a standardizované údaje o úvěrech týkající se souboru aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté aktivy. 1a.Údaje o úvěrech se předkládají za každou jednotlivou transakci za použití příslušných vzorů uvedených v prováděcích technických normách přijatých Komisí podle čl. 7 odst. 4 nařízení (EU) 2017/2402. Příslušný vzor, který je třeba předložit, závisí na druhu aktiva, které zajišťuje cenné papíry kryté aktivy, jak je uvedeno v čl. 73 odst. 1 písm. a) až f). 1b.Údaje o úvěrech se vykazují alespoň čtvrtletně, nejpozději však do jednoho měsíce ode dne splatnosti platby úroku z příslušných cenných papírů krytých aktivy. Pro účely vzorů uvedených v odstavci 1a je datem validity informací o podkladovém souboru datum, ke kterému byl pořízen přehled výkonnosti podkladových aktiv pro účely příslušného výkazu, který má být předložen, přičemž doba mezi datem předložení výkazu a tímto datem validity informací o podkladovém souboru nesmí být delší než dva měsíce. 1c.Pro zajištění souladu s požadavky uvedenými v odstavcích 1, 1a a 1b provádí registr údajů o úvěrech pro každou transakci automatickou kontrolu shody a přesnosti výkazů ve vztahu ke všem novým a aktualizovaným údajům o úvěrech.

Článek 79b Článek 79b Dodatečná kritéria způsobilosti cenných papírů krytých aktivy s úvěrovým hodnocením na úrovni stupně úvěrové kvality 3 1.Aby byly cenné papíry kryté aktivy s úvěrovým hodnocením na úrovni stupně úvěrové kvality 3 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému způsobilé, musí splňovat tato dodatečná zvláštní kritéria způsobilosti: a) soubor aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté aktivy, nesmí v okamžiku emise cenných papírů krytých aktivy nebo po jeho následném doplnění – například nahrazením aktiv, která vytvářejí peněžní toky – obsahovat úvěry, u nichž je platba úroku nebo jistiny více než 90 dnů po splatnosti a dlužník je v selhání ve smyslu článku 178 nařízení (EU) č. 575/2013, nebo pokud existují závažné důvody pochybovat o tom, že platba takového úroku nebo jistiny bude provedena v plné výši;b) soubor aktiv, která vytvářejí peněžní toky, nesmí obsahovat úvěry, které jsou nebo v kterémkoli okamžiku byly strukturovanými úvěry, syndikovanými úvěry nebo úvěry s vysokou finanční pákou;c) dokumenty o transakci s cennými papíry krytými aktivy obsahují ustanovení o kontinuitě obsluhy. 2.Protistrana nesmí jako zajištění předložit cenné papíry kryté aktivy, které splňují dodatečná zvláštní kritéria způsobilosti stanovená v odstavci 1, pokud tato protistrana nebo kterákoli třetí strana, s níž je v úzkém propojení vystupuje ve vztahu k těmto cenným papírům jako poskytovatel úrokového zajištění. 3.Pro účely tohoto článku se použijí tyto definice: a) strukturovaným úvěrem se rozumí úvěr, jehož struktura zahrnuje podřízené úvěrové pohledávky;b) syndikovaným úvěrem se rozumí úvěr poskytnutý skupinou věřitelů v rámci syndikátu věřitelů;c) úvěrem s vysokou finanční pákou se rozumí úvěr poskytnutý společnosti, která je již značně zadlužen, např. za účelem financování odkupu či převzetí, kdy tento úvěr slouží k nabytí účasti na společnosti, která je rovněž dlužníkem z tohoto úvěru;d) ustanoveními o kontinuitě obsluhy se rozumí ta ustanovení právní dokumentace k cenným papírům krytým aktivy, která zahrnují ustanovení o náhradním obsluhovateli, nebo pokud náhradní obsluhovatel neexistuje, ustanovení o zprostředkovateli náhradního obsluhovatele;e) ustanoveními o zprostředkovateli náhradního obsluhovatele se rozumí ustanovení, která: i) požadují jmenování zprostředkovatele náhradního obsluhovatele a jeho pověření, aby do 60 dnů od okamžiku, kdy nastala rozhodná událost, našel vhodného náhradního obsluhovatele, tak aby bylo zajištěno včasné splácení a obsluha cenného papíru krytého aktivy, a ii) stanoví, že mezi obsluhovatelem, zprostředkovatelem náhradního obsluhovatele a bankou vedoucí účet emitenta nesmí současně existovat úzké propojení.f) ustanoveními o náhradním obsluhovateli se rozumí ustanovení, která: i) upravují důvody pro výměnu obsluhovatele, které jsou spojeny se změnami jeho ratingu, neplněním jeho povinností nebo jakýmikoli jinými důvody pro výměnu obsluhovatele, které jsou v daném odvětví běžné; a ii) stanoví, že mezi náhradním obsluhovatelem a obsluhovatelem nesmí existovat úzké propojení.

Tyto obecné zásady jsou určeny všem centrálním bankám Eurosystému.

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/2402 ze dne 12. prosince 2017 , kterým se stanoví obecný rámec pro sekuritizaci a vytváří se zvláštní rámec pro jednoduchou, transparentní a standardizovanou sekuritizaci a kterým se mění směrnice 2009/65/ES, 2009/138/ES, 2011/61/EU a nařízení (ES) č. 1060/2009 a (EU) č. 648/2012 (Úř. věst. L 347, 28.12.2017, s. 35 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2017/2402/oj).;

Článek 155 Článek 155 Finanční postih za nedodržování určitých provozních pravidel 1.Pokud protistrana nedodrží povinnost uvedenou v čl. 154 odst. 1, uloží Eurosystém za každé jednotlivé nedodržení povinnosti finanční postih. Pro účely části páté představuje každé jednotlivé aktivum mobilizované jako zajištění, které je dotčeno nedodržením povinnosti, případ nedodržení povinnosti. Příslušný finanční postih zahrnuje: a) pevně stanovenou částku ve výši 500 EUR za každé nedodržení povinnosti, které národní centrální banka oznámí protistraně, bez ohledu na počet aktiv mobilizovaných jako zajištění, která jsou nedodržením povinnosti dotčena;b) proměnlivou částku, která se vypočte v souladu s přílohou VII oddílem I, za každé aktivum mobilizované jako zajištění, které je dotčeno nedodržením povinnosti. 2.Celkový příslušný finanční postih vypočtený v souladu s odstavcem 1 a přílohou VII se sníží o 50 % v kterémkoli z těchto případů nedodržení povinností, které protistrana sama nahlásí: a) pokud protistrana napraví nedodržení povinnosti uvedené v čl. 154 odst. 1 písm. c) a oznámí to národní centrální bance předtím, než národní centrální banka, ECB nebo externí auditor oznámí toto nedodržení protistraně;b) pokud protistrana oznámí národní centrální bance nedodržení povinnosti, které i) národní centrální banka nebo ECB nezjistily a ii) nastalo v souvislosti s aktivy, která byla demobilizována. Finanční postih se nesnižuje, pokud jde o aktiva, u nichž probíhá postup ověřování, jehož si je protistrana vzhledem k oznámení národní centrální banky, ECB nebo externího auditora vědoma.

Článek 156 Článek 156 Nefinanční postih za nedodržování určitých provozních pravidel 1.V případě, že protistrana nedodrží povinnost stejného druhu, jak je uvedeno v čl. 154 odst. 1 písm. a) nebo b), platí toto: a) Eurosystém může vyloučit protistranu po třetím a každém následném nedodržení povinnosti v průběhu období 12 měsíců, pokud jsou ve vztahu ke každému takovému nedodržení povinnosti splněny obě následující podmínky:i) byl uložen finanční postih;ii) o každém rozhodnutí o uložení finančního postihu byla protistrana vyrozuměna; b) období 12 měsíců uvedené v písmenu a) se počítá ode dne oznámení prvního nedodržení povinnosti stejného druhu, jak je uvedeno v čl. 154 odst. 1 písm. a) nebo b). První nedodržení povinnosti, které protistrana sama nahlásí ve smyslu čl. 155 odst. 2 a k němuž dojde v příslušném období 12 měsíců, se za nedodržení povinnosti nepovažuje. 2.Vyloučení Eurosystémem podle odstavce 1 se týká všech dalších operací na volném trhu, které jsou stejného druhu jako operace na volném trhu, která vedla k uložení finančního postihu podle odstavce 1. 3.Doba vyloučení podle odstavce 1 se určí v souladu s přílohou VII. 4.V případě, že protistrana nedodrží povinnost stejného druhu, jak je uvedeno v čl. 154 odst. 1 písm. b), platí toto: a) Eurosystém může vyloučit protistranu po třetím a každém následném nedodržení povinnosti v průběhu období 12 měsíců, pokud jsou ve vztahu ke každému takovému nedodržení povinnosti splněny obě následující podmínky:i) byl uložen finanční postih;ii) o každém rozhodnutí o uložení finančního postihu byla protistrana vyrozuměna; b) období 12 měsíců uvedené v písmenu a) se počítá ode dne oznámení prvního nedodržení povinnosti stejného druhu, jak je uvedeno v čl. 154 odst. 1 písm. c). První nedodržení povinnosti, které protistrana sama nahlásí ve smyslu čl. 155 odst. 2 a k němuž dojde v příslušném období 12 měsíců, se za nedodržení povinnosti nepovažuje.c) jakékoli vyloučení podle písmene a) se vztahuje na první operaci na volném trhu zaměřenou na poskytnutí likvidity v rámci udržovacího období pro povinné minimální rezervy, jež následuje po oznámení o vyloučení. 5.V případě nedodržení povinností uvedených v čl. 154 odst. 1 může Eurosystém ve výjimečných případech protistranu vyloučit ze všech budoucích operací měnové politiky Eurosystému po dobu tří měsíců. V takovém případě Eurosystém zohlední závažnost případu a zejména dotčené částky a četnost a dobu trvání nedodržení povinnosti.

Článek 157 Článek 157 Ukládání nefinančního postihu pobočkám za nedodržování určitých provozních pravidel

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/59/EU ze dne 15. května 2014 , kterou se stanoví rámec pro ozdravné postupy a řešení krize úvěrových institucí a investičních podniků a kterou se mění směrnice Rady 82/891/EHS, směrnice Evropského parlamentu a Rady 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/EU, 2012/30/EU a 2013/36/EU a nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1093/2010 a (EU) č. 648/2012 (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 190 , ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2014/59/oj).

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 806/2014 ze dne 15. července 2014 , kterým se stanoví jednotná pravidla a jednotný postup pro řešení krize úvěrových institucí a některých investičních podniků v rámci jednotného mechanismu pro řešení krizí a Jednotného fondu pro řešení krizí a mění nařízení (EU) č. 1093/2010 (Úř. věst. L 225, 30.7.2014, s. 1 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2014/806/oj)..

Obecné zásady Evropské centrální banky (EU) 2016/65 ze dne 18. listopadu 2015 o srážkách při ocenění uplatňovaných při provádění rámce měnové politiky Eurosystému (ECB/2015/35) (Úř. věst. L 14, 21.1.2016, s. 30 ,, ELI: http://data.europa.eu/eli/guideline/2016/65/oj).;

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011 ze dne 8. června 2016 o indexech, které jsou používány jako referenční hodnoty ve finančních nástrojích a finančních smlouvách nebo k měření výkonnosti investičních fondů, a o změně směrnic 2008/48/ES a 2014/17/EU a nařízení (EU) č. 596/2014 (Úř. věst. L 171, 29.6.2016, s. 1 , ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2016/1011/oj).;

Informace o stupních úvěrové kvality jsou zveřejněny na internetových stránkách ECB.

Aby byly dluhové nástroje způsobilé, musí být denominovány v jedné z těchto měn: euro, jedna z bývalých měn členských států, jejichž měnou je euro, libry šterlinků, jen nebo americký dolar.

Níže uvedená kritéria způsobilosti se vztahují jen na mezinárodní dluhové nástroje vydané prostřednictvím mezinárodních centrálních depozitářů cenných papírů ve formě globálních dluhopisů (global notes ) a zastoupené fyzickým (listinným) certifikátem nebo elektronickou (digitální) kopií listinného globálního dluhopisu.

a) pokud jsou tyto nástroje vydány na doručitele v globální podobě (global bearer form ), musí být vydány jako new global notes (NGN) a musí být uloženy u společného uschovatele, který je mezinárodním centrálním depozitářem cenných papírů nebo centrálním depozitářem cenných papírů provozujícím i) způsobilý systém vypořádání obchodů s cennými papíry nebo ii) systém vypořádání obchodů s cennými papíry, který má se způsobilým systémem vypořádání obchodů s cennými papíry způsobilé propojení. Tento požadavek neplatí pro mezinárodní dluhové nástroje na doručitele v globální podobě, které byly vydány jako classical global notes před 1. lednem 2007 , a zastupitelné navyšované emise těchto dluhopisů, které byly vydány pod stejným kódem ISIN bez ohledu na datum navyšované emise.

b) pokud jsou tyto nástroje vydány na jméno v globální podobě (global registered form ), musí být vydány v souladu s novou strukturou úschovy mezinárodních dluhových nástrojů. Odchylně toto neplatí pro mezinárodní dluhové nástroje na jméno vydané v globální podobě před 1. říjnem 2010 .

Mezinárodní dluhové nástroje v podobě individuálních dluhopisů, které jsou zastoupeny individuálními fyzickými (listinnými) certifikáty, nejsou způsobilé, ledaže byly v podobě individuálních dluhopisů vydány před 1. říjnem 2010 .

U mezinárodních dluhových nástrojů vydaných prostřednictvím mezinárodních centrálních depozitářů cenných papírů v plně dematerializované podobě si Eurosystém vyhrazuje právo ověřit, zda tyto nástroje nezpůsobují významná rizika, která by mohla ovlivnit práva Eurosystému jako držitele zajištění, a zda jsou platně zřízeny podle práva, kterými se tyto nástroje řídí, bez ohledu na technologii, pomocí níž jsou vydávány.

Aby byly cenné papíry kryté aktivy s úvěrovým hodnocením odpovídajícím minimálně stupni úvěrové kvality 2 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému způsobilé pro úvěrové operace Eurosystému, musí splňovat a) obecná kritéria způsobilosti týkající se všech druhů obchodovatelných aktiv ve smyslu oddílu 1, s výjimkou požadavků uvedených v článku 62 týkajících se jistiny, a b) zvláštní kritéria způsobilosti vymezená v článcích 73 až 79a.

Aby byly cenné papíry kryté aktivy s úvěrovým hodnocením odpovídajícím stupni úvěrové kvality 3 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému způsobilé pro úvěrové operace Eurosystému, musí splňovat požadavky stanovené v odstavci 1 a další zvláštní kritéria způsobilosti stanovená v článku 79b.

Aby se cenné papíry kryté aktivy staly nebo zůstaly způsobilými, příslušné strany předávají do registru sekuritizací v souladu s tímto článkem komplexní a standardizované údaje o úvěrech týkající se souboru aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté aktivy.

Údaje o úvěrech se předkládají za každou jednotlivou transakci za použití příslušných vzorů uvedených v prováděcích technických normách přijatých Komisí podle čl. 7 odst. 4 nařízení (EU) 2017/2402. Příslušný vzor, který je třeba předložit, závisí na druhu aktiva, které zajišťuje cenné papíry kryté aktivy, jak je uvedeno v čl. 73 odst. 1 písm. a) až f).

Údaje o úvěrech se vykazují alespoň čtvrtletně, nejpozději však do jednoho měsíce ode dne splatnosti platby úroku z příslušných cenných papírů krytých aktivy. Pro účely vzorů uvedených v odstavci 1a je datem validity informací o podkladovém souboru datum, ke kterému byl pořízen přehled výkonnosti podkladových aktiv pro účely příslušného výkazu, který má být předložen, přičemž doba mezi datem předložení výkazu a tímto datem validity informací o podkladovém souboru nesmí být delší než dva měsíce.

Pro zajištění souladu s požadavky uvedenými v odstavcích 1, 1a a 1b provádí registr údajů o úvěrech pro každou transakci automatickou kontrolu shody a přesnosti výkazů ve vztahu ke všem novým a aktualizovaným údajům o úvěrech.

Aby byly cenné papíry kryté aktivy s úvěrovým hodnocením na úrovni stupně úvěrové kvality 3 na harmonizované ratingové stupnici Eurosystému způsobilé, musí splňovat tato dodatečná zvláštní kritéria způsobilosti:

a) soubor aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté aktivy, nesmí v okamžiku emise cenných papírů krytých aktivy nebo po jeho následném doplnění – například nahrazením aktiv, která vytvářejí peněžní toky – obsahovat úvěry, u nichž je platba úroku nebo jistiny více než 90 dnů po splatnosti a dlužník je v selhání ve smyslu článku 178 nařízení (EU) č. 575/2013, nebo pokud existují závažné důvody pochybovat o tom, že platba takového úroku nebo jistiny bude provedena v plné výši;

b) soubor aktiv, která vytvářejí peněžní toky, nesmí obsahovat úvěry, které jsou nebo v kterémkoli okamžiku byly strukturovanými úvěry, syndikovanými úvěry nebo úvěry s vysokou finanční pákou;

c) dokumenty o transakci s cennými papíry krytými aktivy obsahují ustanovení o kontinuitě obsluhy.

Protistrana nesmí jako zajištění předložit cenné papíry kryté aktivy, které splňují dodatečná zvláštní kritéria způsobilosti stanovená v odstavci 1, pokud tato protistrana nebo kterákoli třetí strana, s níž je v úzkém propojení vystupuje ve vztahu k těmto cenným papírům jako poskytovatel úrokového zajištění.

Pro účely tohoto článku se použijí tyto definice:

a) strukturovaným úvěrem se rozumí úvěr, jehož struktura zahrnuje podřízené úvěrové pohledávky;

b) syndikovaným úvěrem se rozumí úvěr poskytnutý skupinou věřitelů v rámci syndikátu věřitelů;

c) úvěrem s vysokou finanční pákou se rozumí úvěr poskytnutý společnosti, která je již značně zadlužen, např. za účelem financování odkupu či převzetí, kdy tento úvěr slouží k nabytí účasti na společnosti, která je rovněž dlužníkem z tohoto úvěru;

d) ustanoveními o kontinuitě obsluhy se rozumí ta ustanovení právní dokumentace k cenným papírům krytým aktivy, která zahrnují ustanovení o náhradním obsluhovateli, nebo pokud náhradní obsluhovatel neexistuje, ustanovení o zprostředkovateli náhradního obsluhovatele;

e) ustanoveními o zprostředkovateli náhradního obsluhovatele se rozumí ustanovení, která: i) požadují jmenování zprostředkovatele náhradního obsluhovatele a jeho pověření, aby do 60 dnů od okamžiku, kdy nastala rozhodná událost, našel vhodného náhradního obsluhovatele, tak aby bylo zajištěno včasné splácení a obsluha cenného papíru krytého aktivy, a ii) stanoví, že mezi obsluhovatelem, zprostředkovatelem náhradního obsluhovatele a bankou vedoucí účet emitenta nesmí současně existovat úzké propojení.

f) ustanoveními o náhradním obsluhovateli se rozumí ustanovení, která: i) upravují důvody pro výměnu obsluhovatele, které jsou spojeny se změnami jeho ratingu, neplněním jeho povinností nebo jakýmikoli jinými důvody pro výměnu obsluhovatele, které jsou v daném odvětví běžné; a ii) stanoví, že mezi náhradním obsluhovatelem a obsluhovatelem nesmí existovat úzké propojení.

Pokud protistrana nedodrží povinnost uvedenou v čl. 154 odst. 1, uloží Eurosystém za každé jednotlivé nedodržení povinnosti finanční postih. Pro účely části páté představuje každé jednotlivé aktivum mobilizované jako zajištění, které je dotčeno nedodržením povinnosti, případ nedodržení povinnosti. Příslušný finanční postih zahrnuje:

a) pevně stanovenou částku ve výši 500 EUR za každé nedodržení povinnosti, které národní centrální banka oznámí protistraně, bez ohledu na počet aktiv mobilizovaných jako zajištění, která jsou nedodržením povinnosti dotčena;

b) proměnlivou částku, která se vypočte v souladu s přílohou VII oddílem I, za každé aktivum mobilizované jako zajištění, které je dotčeno nedodržením povinnosti.

Celkový příslušný finanční postih vypočtený v souladu s odstavcem 1 a přílohou VII se sníží o 50 % v kterémkoli z těchto případů nedodržení povinností, které protistrana sama nahlásí:

a) pokud protistrana napraví nedodržení povinnosti uvedené v čl. 154 odst. 1 písm. c) a oznámí to národní centrální bance předtím, než národní centrální banka, ECB nebo externí auditor oznámí toto nedodržení protistraně;

b) pokud protistrana oznámí národní centrální bance nedodržení povinnosti, které i) národní centrální banka nebo ECB nezjistily a ii) nastalo v souvislosti s aktivy, která byla demobilizována. Finanční postih se nesnižuje, pokud jde o aktiva, u nichž probíhá postup ověřování, jehož si je protistrana vzhledem k oznámení národní centrální banky, ECB nebo externího auditora vědoma.

V případě, že protistrana nedodrží povinnost stejného druhu, jak je uvedeno v čl. 154 odst. 1 písm. a) nebo b), platí toto:

a) Eurosystém může vyloučit protistranu po třetím a každém následném nedodržení povinnosti v průběhu období 12 měsíců, pokud jsou ve vztahu ke každému takovému nedodržení povinnosti splněny obě následující podmínky:i) byl uložen finanční postih;ii) o každém rozhodnutí o uložení finančního postihu byla protistrana vyrozuměna;

i) byl uložen finanční postih;

ii) o každém rozhodnutí o uložení finančního postihu byla protistrana vyrozuměna;

b) období 12 měsíců uvedené v písmenu a) se počítá ode dne oznámení prvního nedodržení povinnosti stejného druhu, jak je uvedeno v čl. 154 odst. 1 písm. a) nebo b). První nedodržení povinnosti, které protistrana sama nahlásí ve smyslu čl. 155 odst. 2 a k němuž dojde v příslušném období 12 měsíců, se za nedodržení povinnosti nepovažuje.

Vyloučení Eurosystémem podle odstavce 1 se týká všech dalších operací na volném trhu, které jsou stejného druhu jako operace na volném trhu, která vedla k uložení finančního postihu podle odstavce 1.

Doba vyloučení podle odstavce 1 se určí v souladu s přílohou VII.

V případě, že protistrana nedodrží povinnost stejného druhu, jak je uvedeno v čl. 154 odst. 1 písm. b), platí toto:

a) Eurosystém může vyloučit protistranu po třetím a každém následném nedodržení povinnosti v průběhu období 12 měsíců, pokud jsou ve vztahu ke každému takovému nedodržení povinnosti splněny obě následující podmínky:i) byl uložen finanční postih;ii) o každém rozhodnutí o uložení finančního postihu byla protistrana vyrozuměna;

i) byl uložen finanční postih;

ii) o každém rozhodnutí o uložení finančního postihu byla protistrana vyrozuměna;

b) období 12 měsíců uvedené v písmenu a) se počítá ode dne oznámení prvního nedodržení povinnosti stejného druhu, jak je uvedeno v čl. 154 odst. 1 písm. c). První nedodržení povinnosti, které protistrana sama nahlásí ve smyslu čl. 155 odst. 2 a k němuž dojde v příslušném období 12 měsíců, se za nedodržení povinnosti nepovažuje.

c) jakékoli vyloučení podle písmene a) se vztahuje na první operaci na volném trhu zaměřenou na poskytnutí likvidity v rámci udržovacího období pro povinné minimální rezervy, jež následuje po oznámení o vyloučení.

V případě nedodržení povinností uvedených v čl. 154 odst. 1 může Eurosystém ve výjimečných případech protistranu vyloučit ze všech budoucích operací měnové politiky Eurosystému po dobu tří měsíců. V takovém případě Eurosystém zohlední závažnost případu a zejména dotčené částky a četnost a dobu trvání nedodržení povinnosti.

Pokud Eurosystém protistranu vyloučí v souladu s čl. 156 odst. 5, může se toto vyloučení vztahovat i na pobočky této protistrany usazené v jiných členských státech, jejichž měnou je euro.

PŘIJALA TYTO OBECNÉ ZÁSADY: